為什麼ETF可能適合您？

低买，高卖

这是投资界的金科玉律。问题是一心想着要低买高卖，但要掌握进场时机并不容易，尤其是人心会受到理性与非理性的各种期望所推动。若想算准进场时机，就会给情绪牵着走，陷入羊群效应，无法掌控自己的投资组合。这会削弱合理判断的能力，无法明智作出买卖决定。

要如何抑制情绪化投资呢？要制定一套实战方案，包括晓得分辨市场的噪音，保持长期投资观点，也要建立多元化的投资组合。此外，须尽职调查，了解自己的风险承受度，认识您所投资公司的本质，并且要能够相信其商业模式。这些知识有助投资者在市场走势波动时期保持清醒。

若您没时间做尽职调查或是投资新手，展开投资旅程的较合宜方式是投资在专人管理的多元化投资组合。第一个浮现脑海的可能是单位信托基金，另一个就是众所周知的交易所交易基金（ETF）。

ETF是被动式管理在各大交易所交易的证券组合。这些证券组合是要模仿一系列传统（股票与债券）与替代投资种类（货币与商品）的特定指数、领域、国家或区域的表现。ETF让投资者以最小的成本，迅速地拥有多元化的投资组合。

目前全球大部分的ETF都是指数基金。有些则在追踪基础基准表现的方式有所变化。有些ETF是反向ETF，即从基础基准的跌势中获利。另一种是杠杆式ETF，即通过金融衍生产品来跑赢其所追踪基础资产或指数的回酬。两种类型的ETF都有在马来西亚市场交易 。

迄今为止，马来西亚交易所共有19项上市ETF，涉及各式各样资产种类与领域。其中包括一项商品ETF、11项股票ETF、一项固定收益ETF与6项杠杆式与反向ETF。虽然一些国家，例如美国与香港的ETF成交量突飞猛进，然而我国19项ETF所管理资产(AUM)比起单位信托基金仍相形见绌，后者仍然是大马投资者偏爱的投资产品。

ETF与单位信托基金拥有相当类似的特点，它们皆是多元化投资组合，然而，两者也有一些明显差别，让ETF成为同样有吸引力的投资产品。

灵活有弹性

投资者根据资产净值（NAV）来买卖单位信托基金，而NAV是在当天结束交易时决定。这意味投资者要到了当天结束交易时，才可知道自己买卖单位信托基金的价位。另一方面，投资者是按照交易所挂出的市价来买卖ETF，就像股票那样。这样的流动性意味着买卖ETF更方便。此外，单位信托基金的交易截止时间比较早（至少在马来西亚的情况是如此），反观ETF则根据交易所的交易时间。

Transparency

单位信托基金的持股名单，通常会在每月基金资料简述列出首十大持股。至于ETF则会在交易所网站显示所有成分股组合且每日更新。在衡量对比基准的表现方面，ETF以较低的追踪失误追踪其所选定的基准。至于有些单位信托基金，若没有最能代表其投资策略的基准，则须审查同业基金表现。

成本结构

单位信托基金是积极管理，须向金融机构或其他私人平台购买，管理费与经销费自然比ETF来得高。管理费方面，单位信托基金的管理费介于1%至2%之间，而ETF的费用则为0.2%至0.8%，两者的每年管理费都是按基金的NAV计算。其他成本方面，每次购买单位信托基金须缴付1%至5.5%经销费，而ETF就像股票那样，只须缴付平常的经纪佣金与印花税。

被动式策略

有种根深蒂固想法会怀疑被动式管理基金即等于低回酬。快速分析一下本地的ETF则发现不是这么一回事。信手拈来几个例子，于2021年3月18日，Trade Plus Shariah Gold Tracker的一年累积回酬为14%，相比基准为15%。同时期Trade Plus NYSE FANG+ Daily Leveraged Tracker的回酬为365.46%，而其基础指数的回酬为159.27%，而基准则为461.3%。虽然ETF不像单位信托基金那样要超越其基准，但其表现并不差。此外，被动式投资策略意味着基金经理的技能，不会影响基金的表现。

老练投资者与新手皆适合投资在ETF。简单式ETF有助减少投资组合的贝它值。举例说，若投资组合投资大量周期性股票，追踪标准普尔500表现的ETF，可借着迅速涉足防御型股票，以减少整体贝它值。若可承担较高风险，主题式ETF或杠杆式ETF有潜能赚取更多回酬，同时保存多元化水平。由于ETF的费用比率较低，配置投资到ETF 亦有助降低交易成本，对于需要频密进行重新平衡投资组合的短期战术组合特别有帮助。对于投资新手，他们无需投注大量研究与本金，即可多元化投资组合。

如前所述，要避免给情绪牵着走，其中一个方法是采取较长期的投资期限。这是因为市场在长期比在短期更能反映其基本面。历史轨迹显示，市场表现在长期会有所改善。长期投资在ETF可从复利效应中获利。这不仅是因为其能够追踪基准的表现，ETF的投资成本较低，意味着投资者大部分资金是投注到真正的投资本身。

总的而言，ETF与其他投资产品，例如单位信托基金相辅相成，也可以是自成一格的新投资组合，以迅速又相宜地达到多元化目的。如果想要投资组合阵容更多元化，或者太忙碌没时间监督自己的投资组合，那么ETF会是适合您的投资。